【物价涨幅】美伊战争促物价涨幅超越薪资，欧美富国购买力缩水

5/27/2026 6:01:02 PM 浏览 530 次

美伊战争冲击全球能源价格，不仅抑制了实质薪资的复苏，愈来愈多富裕国家劳工实质购买力正在缩水。专家警告，持续性通膨恐演变为劳动市场的结构性问题，难以快速复苏。

英国《金融时报》（Financial Times）报导，荷莫兹海峡（Strait of Hormuz）持续封锁，全球汽油与机票价格飙涨，英国、美国等其他地区消费者面临沉重压力。

美国4月通膨年增率跳升至3.8%，但平均时薪年增率仅3.6%，代表物价上涨速度已超越薪资成长，为2年来首见。

美国KPMG安侯建业首席经济学家史万克（Diane Swonk）表示：「这场战争正在打乱供应链，并把物价推得比以前更高，即使海峡明天重新开放也一样。」

英国劳工也面临类似生计压力。今年1至3月，英国不含奖金的平均实质薪资年增率仅0.1%，在整体通膨走高、企业招聘极度疲弱的背景下，实质薪资恐将全面转为负成长。

对欧元区劳工而言，这场新的冲击无疑是雪上加霜，因为他们才刚勉强填平2022年通膨风暴所造成的购买力缺口。

潘西恩宏观经济谘询公司（Pantheon Macroeconomics）欧元区首席经济学家维斯提森（Claus Vistesen）表示，他预计2026年欧元区整体实质薪资成长率将接近零，并称在法国等财政空间有限、难以保护消费者的国家，情况恐怕已相当严峻。

劳工所承受的压力将为政府带来2大隐忧，首先是家庭缩减支出，扩大战争对经济成长的冲击，随需求放缓，将迫使企业减少职缺；另一种可能是，劳工若成功争取加薪，当能源价格回落后，仍可能助长持续性通膨。

摩根大通（JPMorgan）美国首席经济学家法罗利（Michael Feroli）表示，实质薪资萎缩「完全是由中东冲突导致」，因此若荷莫兹海峡重新开放且能源价格回落，「预计实质薪资将重新恢复成长」。

但史万克表示，高通膨将「压缩获利并冲击招聘市场……持续性通膨正以这种方式，演变为劳动力市场的结构性问题」。

面对通膨，欧洲多国政府纷纷祭出因应措施。英国上周宣布延后调高燃油税，并调降夏季旅游、外食等增值税；德国政府调降燃料税的措施，当地民众面临的物价冲击则相对较小；法国方面，因财政吃紧并未祭出减税优惠，当地消费者只能咬牙苦撑。

汇丰银行（HSBC）欧洲首席经济学家威尔斯（Simon Wells）表示，某些欧洲国家的劳工在抵御物价上涨方面，比美国劳工获得更好的保护，像是与通膨挂钩的薪资指标化机制、更充裕的储蓄缓冲，西班牙政府更大方祭出财政补贴。

凯投宏观（Capital Economics）欧洲首席经济学家肯宁翰（Andrew Kenningham）表示，目前欧元区经济陷入温和衰退的可能性越来越大，「对经济的打击愈大，实质薪资的复苏就愈慢」。

财经新报
图档来源 : 123rf 

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