【降息押注】市场上调Fed年底降息押注，美国公债上周五报价走扬

4/19/2026 7:14:21 PM 浏览 475 次

美国公债价格上周五上扬，引领殖利率下跌，因为交易员上调对联准会年底前的降息押注。根据债券交易报价，2年期公债价格上扬，殖利率下滑6.55个基点，报3.7082%；5年期公债价格上涨，殖利率下跌7.18个基点，报3.8466%。

10年期公债价格扬升，殖利率滑落6.32个基点，报4.2480%；30年期公债价格则是上升，殖利率下降4.90个基点，报4.8836%。

与联准会会期挂钩的隔夜指数交换利率(OIS)合约押注央行利率行动将更为鸽派，消化的12月联邦公开市场委员会(FOMC)会议降息幅度约为15个基点，对应降息25个基点的机率约为60%，而上周四时消化的降息幅度为8个基点。

当日利率波动性持续下滑，平价3m10y互换期权年化波动率下降约2个基点，降至2月27日以来的最低水准。该品种的波动率已从3月27日接近100个基点的年度高点跌至目前的66.9个基点。

较低的市场波动持续为曲线远端的交换利差提供支撑，目前10年期债券的利差已回到2月27日的水准。巴克莱策略分析师指出，随着曲线远端的交换利率利差预计将继续扩大，财政风险依然存在，其中包括与战争相关的支出。

此外，受伊朗宣布荷姆兹海峡在停火期间对所有商船开放影响，美国国债期货在早盘交易中大幅上涨，成交量激增。在川普称伊朗同意了「一切」后，国债涨势延续。

财讯快报

123rf

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