路透报导，纽约联邦储备银行周二公布最新3月消费者预期调查显示，美国家庭对未来一年与三年的通膨预期同步升温，其中一年期通膨预期中位数上升0.4个百分点至3.4%，三年期升0.1个百分点至3.1%，五年期则持平於3.0%。这代表在中东局势推升能源成本之际，短中期价格压力再度升高，通膨预期并未沿着Fed乐见的降温路径前进。最受市场瞩目的，是汽油价格预期涨幅大幅跳升5.3个百分点至9.4%，创2022年3月以来最高，食品、租金与房价预期也同步上扬，其中食品通膨预期升至6.0%，租金升至7.1%，房价涨幅预期报3.3%。相较之下，医疗费用预期维持在9.7%，大学教育费用预期则小幅回落至9.0%。从结构来看，能源与民生项目再次成为家庭通膨焦虑的核心来源，意味油价若续居高不下，将更容易透过预期心理向消费端扩散。

劳动市场讯号则呈现分裂走势。受访者对於失去工作后能找到新工作的机率预期升至45.9%，较前月改善1.9个百分点，但对未来一年美国失业率上升的平均机率预期也攀升3.6个百分点至43.5%，创2025年4月以来最高；未来12个月失去现职工作的机率也升至14.4%。换言之，民众虽认为再就业机会略有改善，但对整体就业环境转差的戒心同步升高，反映劳动市场信心并不稳固。

家庭财务面同样透露压力升温。未来一年家庭收入成长预期维持在2.9%，支出成长预期则升至5.1%，显示实质购买力仍面临侵蚀；同时，受访者对当前与未来一年家庭财务状况的看法双双恶化，预期财务转差的比重升至2025年4月以来最高，对未来12个月美股上涨的平均机率也降至36.3%。整体来看，这份调查传递出的讯号相当清楚：能源冲击正重新推升通膨预期，而就业与家庭财务信心却未同步改善，对联准会(Fed)而言，这种「通膨预期升、景气信心弱」的组合，恐将进一步压缩其政策转向空间。

财讯快报

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