美国经济正站在关键转折点，近期华尔街投资机构纷纷表达对美国经济前景的审慎态度。从穆迪到高盛，多家重量级机构接连上调未来12个月美国经济陷入衰退的机率，显示市场对潜在风险的警觉正在快速升温。

根据华尔街数据，在通常情况下，美国经济一年内步入衰退的基准机率约为20%，但如今这条「安全线」已被明显突破。穆迪最新模型估算，衰退机率已升至48.6%；Wilmington Trust预估为45%，安永EY Parthenon预估40%，高盛也由25%上调至30%，整体氛围明显转向保守。

这波风险升高主要来自三大关键压力，首先，在地缘政治冲突持续升温下，美国、以色列与伊朗之间的紧张局势推高国际油价，并加剧市场对荷姆兹海峡航运受阻的担忧。油价上涨使联准会在稳定物价与支撑经济之间陷入更困难的抉择。

另一方面，美国就业市场也开始出现疲态，2025年全年新增就业仅11.6万人，而到了2026年初甚至出现单月减少9.2万职位的情况，虽然失业率仍维持在约4.4%，但这更多反映企业减少裁员，而非积极招聘。更值得注意的是，就业成长高度集中於医疗保健产业，若排除此领域，其余行业皆呈现萎缩，显示整体结构的隐忧。

再者，油价攀升也是一大硬伤。有分析师估计，若油价涨到每桶至少140美元，并维持在此价位长达数月之久，可能导致美国经济成长下滑；万一油价飙到每桶175美元，几乎肯定美国经济会陷入衰退。

中时新闻网

图档来源: 123rf