【警讯升温】美国经济警讯升温！华尔街：油价飙升与就业疲软推衰退风险至48.6%
3/29/2026 3:55:41 PM 浏览 699 次近期，华尔街投资者纷纷用资金表态，对美国经济前景展现高度审慎态度。从穆迪（Moody's）到高盛 (GS-US) ，多家权威金融机构接连上调未来 12 个月美国经济陷入衰退的概率，显示市场对潜在风险的担忧正在升温。
中国《国际信息研究所》引用华尔街数据分析指出，通常情况下，美国经济在一年内陷入衰退的基准概率约为 20%，但最新数据显示，这一「安全线」已被打破。
穆迪分析模型测算，美国衰退概率已飙升至 48.6%，首席经济学家 Mark Zandi 也直言，风险「高到令人不适，且仍在攀升」。
Wilmington Trust 的预测概率则为 45%，并警示消费增长脆弱；安永帕特侬（EY-Parthenon）预测 40%，并指出若中东局势恶化，风险将进一步提高；同时，高盛则将预测从 25% 上调至 30%。
分析指出，这些冰冷的数据背后，反映出两大「致命痛点」，包括失控的油价与疲弱的就业市场正在形成合力，将美国经济推向停滞性通货膨胀边缘。
痛点一：地缘政治引爆油价涨势
分析称，经济运行如同一台巨大的引擎，而能源则是推动它的核心燃料，但现在，这个燃料供应系统正面临前所未有的压力。
美国、以色列与伊朗的持续冲突，使市场风险急速升高，不仅推高国际油价，也加深了荷姆兹海峡航运可能受阻的担忧。
油价飙升对美国经济带来直接冲击：汽油价格上涨削减了民众可支配收入，抑制了消费这一经济动力。
同时，能源成本上升进一步加重了通货膨胀压力，使联准会在维持物价稳定上面临更大挑战。
Zandi 就警告称，如果高油价的局面持续到五月底或第二季结束，美国经济很可能步入衰退。
痛点二：就业市场现裂痕
除了能源问题，劳动力市场的最新数据也为美国经济敲响了警钟。曾被视为美国经济「防波堤」的就业市场，如今已出现明显裂缝。
根据统计，2025 年全年美国仅增加 11.6 万个就业岗位，但进入 2026 年 2 月后，形势急转直下，单月竟减少 9.2 万个职位。
表面上，失业率仍维持在 4.4%，但这主要是因为企业减少裁员，而非招聘活动活跃。
更令人担忧的是，就业增长呈现结构性失衡：如果排除医疗保健领域的增长，其他行业的就业数量在过去一年实际上是下降的。这代表，一旦医疗行业支撑动能不足，整体劳动力市场将面临更大风险。
不只如此，在油价飙升与就业市场疲软的双重压力下，美国消费韧性同样令人质疑。过去两年，美国消费支出的增长中有约 20% 至 25% 是依靠股市上涨带来的「财富效应」。
然而，经济学家提醒，这种依赖资产价格的消费模式并不稳固。随着地缘政治风险加剧，一旦股市出现波动，这种虚幻的财富感可能迅速消退，进而抑制消费增长，拖累整体经济步入负向循环。
从 48.6% 的衰退概率，到油价飙升与就业减少的现实，美国经济正站在十字路口。未来数月，随着中东局势发展及就业数据更新，市场将迎来关於「软着陆」还是「硬衰退」的重大考验。
钜亨报导
图档来源 : 123RF
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