美国总统川普的政经变革导致今年全球金融市场剧烈震荡，富邦金控首席经济学家罗玮指出，2026 年随着主要国家经济维持温和成长，贸易谈判陆续释出缓和讯号，整体金融市场可望较今年更具可预测性。

罗玮表示，2026 年随着川普推动的各项政策明朗化，联准会（Fed）动向更为清晰，不确定性下降，明年的全球经济与金融市场三大基调为全球经济维持「温和成长」、各国央行货币政策调整接近尾声、区域地缘政治及国际贸易关系出现变化。

罗玮认为，Fed 人事变化与政策调整主导市场资金动向，若 Fed 独立性疑虑下降，各国落实贸易谈判承诺，将有助於维持美元地位，而随着关税议题和缓，新兴科技增长题材将簇拥资金流向特定非美货币。

日圆将随着日央升息终结贬势

富邦投顾董事长陈奕光表示，随着美国联准会（Fed）人事变化与政策调整主导市场资金动向，若 Fed 独立性疑虑下降，各国落实贸易谈判承诺，有助於维持美元地位，但随着美元流动性不再宽裕，信用债利差可能出现波动，若市场氛围反转及日圆套利交易撤离，将加剧新兴市场债券波动。

国泰世华银行首席经济学家林啓超表示，原本川普祭出关税手段，传闻汇率是谈判筹码，如今亚币呈现竞贬，显然是子虚乌有，因此预估日本央行 12 月 19 日利率有望升息一码，若是不升预估 1 月会升息更多，届时日圆贬势将告一段落。

永丰金首席经济学家黄荫基表示，2026 年 S&P 500 EPS 预估为 310，以本益比 24.5 倍计算，指数上看 7600；资金充沛亦有益其他市场，把握日、韩资本市场的改革机遇，AI 成就股市，但川普持续推动弱势美元政策，预估新台币 2026 年偏强，区间落在 28.8~32.0 之间。

2026 年黄金价格再涨 30％

根据世界黄金协会发布最新报告显示，黄金今年以来已飙涨 60%，预估到 2026 年可能还会继续上涨 15％ 至 30%，受到持续的地缘经济不确定性影响，金价大致反映宏观经济的普遍预期，若当前状况持续，金价可能会维持区间震荡。

世界黄金协会认为，借鉴今年的经验，2026 年很可能仍会出人意料，若经济成长放缓，利率进一步下降，金价可能会温和上涨，而弱经济出现更严重的下滑，全球风险上升，金价可能会表现强劲，但倘若川普政府的政策成功，加速经济成长，从而推高利率，导致美元走强，那就进而打压金价。

整体来说，DWS 上调黄金 2026 年目标价至每盎司 4,500 美元，高盛、摩根大通皆预测 2026 年金价上看 4,900~5,055 美元，并预估受到美国财政杠杆持续上升、货币偏弱、地缘政治不确定性攀升影响，金价不再只是短期循环行情，而是步入需求、估值与资金全面重估的长期阶段。

科技新报

图档来源 ； 123RF.COM