【最大风险】传奇操盘手 13 年赚 777 倍！彼得林区老实说：投资人常常忽略的最大风险
10/25/2025 7:49:29 PM 浏览 808 次根据《财讯》双周刊报导，人称华尔街「传奇操盘手」的投资大师彼得林区（Peter Lynch），过去担任富达麦哲伦基金经理人期间，让旗下管理资产从 1,800 万美元，一路扩增至 140 亿美元，13 年成长了 777 倍，创下令人难以望其项背的纪录。
近年来，彼得林区较少在媒体前曝光，但今年10月，他接受了网路节目The Compound and Friends采访，分享他对市场的看法和投资建议。
在本次访问中，彼得林区以他一贯的冷静态度，看待当前因美国的关税政策，以及地缘政治风险，持续面临高度不确定性的金融市场；对彼得林区而言，无论是投资新手或股市老手，以下5个建议，都是他始终秉持、可供参考的观念。
一、了解你持有的标的
彼得林区在受访时谈到一个小故事，某天，知名演员芭芭拉史翠珊（Barbra Streisand）惊慌失措地打电话给彼得林区，说自己因为投资的股票表现不佳而失眠。
当彼得林区得知，芭芭拉史翠珊持有5家公司的股票时，他请芭芭拉史翠珊说明，这5家公司的业务内容，但芭芭拉史翠珊却一无所知。
彼得林区直言，如果投资人不了解自己拥有的标的，就完蛋了；反之，若投资人对自己投资企业的营运、产品，以及资产、负债等状况，都有充分掌握，即使市场出现波动，投资人依然能够理性行事。
二、最大的风险是情绪
彼得林区向来不把市场波动视为头号风险，真正的风险是投资人的「情绪」，因为会摧毁投资人的不是熊市，而是「无力承受熊市」，能在股市赚钱的关键，是不要被吓跑。
说来容易做来难，但彼得林区确实做到了。他回忆，在管理麦哲伦基金的13年间，曾面临10次基金跌幅大於大盘的情形，可是最终彼得林区仍缴出复合年化报酬率29.2%的绩效。
「你买进的多数股票，都可能会下跌」，彼得林区呼吁，投资人必须接受「短期亏损的必然性」，优秀的投资人并非对恐惧免疫，只是做好了心理准备。
三、专注事实而非预测
对於经济学家、股市分析师等任何声称能够预测市场走势的人，彼得林区都选择无视。
彼得林区在意的，不只是预测准确性的问题，还有「对注意力的分散」；他主张，过度沉迷於预测的投资人，容易忘了为「机会」做准备，与其专注市场何时可能发生变化，不如搞清楚你投资的企业发生了什麽事。
彼得林区不否认趋势的重要性，可是他更关心「当下」，投资人不是要成为「先知」，而是要观察眼前的证据和事实，并采取行动。
四、耐心研究、保持好奇
彼得林区用「翻石头」，形容他把对现实世界的观察，和投资理念加以结合的过程。
彼得林区长期观察、研究人们的消费行为，一旦发现变化，就会引领他把这些现象，转化为具体的投资决策。
他强调，这是好奇心和毅力的展现，不是靠运气，「翻开最多石头的人，才能赢得比赛。」
五、乐观看待市场韧性
彼得林区的职涯，见证市场一再从恐慌走向复苏，并创下新高，因此他觉得市场逐渐具备韧性，而非日益脆弱。
金融市场历经了石油危机、高通膨、金融海啸、经济衰退等各式冲击，这些经验虽然惨痛，但也强化了整个体系的韧性。
最后，彼得林区以一段话，做为这场访谈的总结，「市场会调整、经济会动荡，但人类的智慧，会像好的投资一样，不断累积。」
财经新报
