【集体暴跌】美国次级车贷经销商破产！欧洲私募巨头股价集体暴跌 戴蒙示警了

因美国市场对放贷标准的担忧迅速蔓延至大西洋彼岸，欧洲主要私募市场公司股价17日集体暴跌，引发投资人恐慌。

据《CNBC》报导，在伦敦上市的投资公司「ICG」（Intermediate Capital Group）17日收盘下跌5.5%；总部位於英国王室属地泽西（Jersey）的「CVC资本合夥公司」（CVC Capital Partners）股价重挫约6.6%；瑞士的资产管理公司「Partners Group」下挫3.4%；瑞典私募股权投资公司殷拓集团（EQT PARTNERS）也走跌4.6%。

这波抛售潮紧随着美国地区性银行股的普遍下挫。市场忧虑，私募信贷市场中潜藏的高风险放贷行为，恐进一步蔓延至整体银行体系，引发更大的金融连锁反应。

根据资料，「ICG」管理的私募债务资产超过300亿美元，约占其总资产管理规模（AUM）的25%；「Partners Group」管理约380亿美元的私募信贷资产；「CVC资本合夥公司」的直接放贷业务规模则达170亿欧元（约199亿美元）。

近期市场对信贷品质的忧虑持续升温，导火线来自美国汽车零件制造商「First Brands Group」的倒闭，以及次级汽车贷款经销商「Tricolor」的破产。与「First Brands Group」有放贷曝险的投资银行「富瑞集团有限公司」（Jefferies Group LLC）股价16日也暴跌11%，隔日才略有回升。

「First Brands Group」的崩溃主要源於其在供应链融资与应收帐款领域的复杂借贷结构，但这场风暴也暴露出更广泛的问题，也就是企业杠杆不断上升与放贷标准过於宽松。

对此，美国最大的金融服务机构「摩根大通」（J.P. Morgan）执行长戴蒙（Jamie Dimon）在公司第3季财报电话会议上直言，金融体系内可能仍隐藏更多压力点。他示警：「当你看到1只蟑螂时，很可能还有更多。大家都应该提高警觉。」

在华盛顿举行的国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WB）年会上，德国联邦银行（Deutsche Bundesbank）行长、欧洲央行（ECB）理事会成员纳格尔（Joachim Nagel）接受《CNBC》专访时也发出警讯，「我对私募信贷、私营放贷领域感到忧虑。这个市场如今规模庞大。据我所知，已超过1兆美元。而且我们知道，来自监管较少的市场参与者，会对监管较多的市场参与者产生外溢效应。身为监管者，我们必须密切关注。」

同样在IMF内部，货币与资本市场部门主管阿德里安（Tobias Adrian）也表示，IMF已加强对非银行金融中介机构的监测，尤其是私募信贷领域。他强调：「这些杠杆可能仍具韧性，但我们正非常密切地关注承销（underwriting）标准。」

CTWANT 文章

图档来源 : CVC Capital Partners