投资紧急基金 要有风险概念

许多人都知道，储备「紧急基金」（emergency fund）的一个基本原则，是准备相当於三至六个月生活开销的存款，且放置於储蓄帐户或其他流动性高的低风险帐户。但华尔街日报报导，这项原则也有缺点，并非所有人都适用。

「Journal of Financial Planning」期刊最新公布的研究报告显示，以现金形式储蓄紧急基金，可能是一种很糟糕的作法，特别是对富裕投资人。最主要的原因，就是在储蓄利率几近於零的环境之下，这种作法将使紧急基金增长速度显着慢於其他资产。

基金增值空间较大

该报告指出，投资人若能聪明的分散投资紧急基金，则基金增值速度可获得提升，你也依然可在有需要时领出取用。这种作法的主要风险则是在遭遇整体市场走跌时，你将被迫亏损卖出紧急基金的投资标的。

报告共同作者、犹他谷大学（Utah Valley University）商学院教授塞保斯基说，相对於潜在增值空间，这样的风险仍值得承担，「储蓄退休基金是很大的压力，每一分有增值机会的钱都不能浪费」。

在这份报告当中，研究人员利用1926年来的股债市数据，及1948年来的就业统计数据，模拟出投资组合的报酬率和紧急基金的变动情况。

结果发现，在储备相当於六个月生活开销现金的情况下，相较於把这笔钱拿来投资股票与债券基金，投资人在退休时将面临较少的存款，且一旦有需求而提领紧急基金，基金金额往往也不够用。

塞保斯基指出，投资人以现金形式储备紧急基金，会连带产生一笔「机会成本」，即把同样一笔钱拿去投资可产生的报酬。他表示，若把紧急基金投资在对的地方，不但能使基金加速增值，同时也更能在紧急情况时支应所需开销。

不过，专家指出，就实际应用层面而言，仍视个人情况与需求而定。譬如你若才刚刚开始储蓄，储蓄金额也不多，则紧急基金仍应采保守策略，尽量以现金形式保存起来。如果你已经小有积蓄，则可以考虑承担一些风险，分散投资紧急基金。

选择流动性高标的

塞保斯基建议，在投资紧急基金时，应选择流动性高、且没有提领罚款的标的，同时也必须考虑风险分散。除了股票与债券基金之外，他建议投资人考虑房地产投资信托、商品与贵金属等资产类别。

这份报告的作者提醒，无论如何，投资都牵涉到风险，因此并非每个人都适合这种作法。你应该根据自己工作的稳定性、必须开销的金额，及紧急时是否有配偶或其他家庭成员支应等因素，再做决定。

也有理财顾问不认同这种作法。佛州财务规划师钱柏斯即说，「我绝不会把紧急基金视为金融资产，每天去担心它的投资报酬」。他表示，自己是在2008年的金融危机看到紧急基金的重要性。当时他有一些客户失去房子和工作，股票价值也不断下滑，「当时这些人若有一笔紧急基金，应该可以度过那场暴风雨」。

科罗拉多州财务规划师罗斯则建议，若不想把紧急基金拿来投资股债市场，也可以考虑近似於现金的投资标的，来挤出一点额外报酬。举例而言，犹他州的Ally Bank提供五年期定期存单（CDs），收益率为1.6%。如果你提前解约，罚款也相对轻微，以12月7日而言，罚款为150天的利息。另外，货币市场基金也是一种选择，譬如沙利美银行（Sallie Mae Bank）等银行提供0.9%的收益率。

资料来源：worldjournal