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微博【美国信评】穆迪重击美国信评！摩根大通：高评等企业债成资金避风港
时间:05/21/2025 00:00
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《彭博》周一 (19 日) 报导，随着美国主权信用评等遭穆迪 (Moody’s) 下调，摩根大通 (JPM-US) 表示，高评等企业债的吸引力正持续提升，预期将成为资金经理人资产配置的新宠。由於美国失去最后一个「AAA」顶级评等，引发市场对政府债务风险的担忧，带动整体债券殖利率上升，使高评等企业债的相对价值进一步凸显。
穆迪於上周五将美国信用评等由最高等级下调至「Aa1」，与惠誉 (Fitch Ratings) 及标普 (S&P Global Ratings) 看齐，三大信评机构已全数将美国列入非顶级评等国家行列。穆迪指出，美国债务和赤字持续膨胀，将削弱其作为全球资本市场核心的地位，并可能推高未来的融资成本。
在穆迪降评之后，市场对美国信用风险的认知迅速上升，周一美国长天期公债价格下跌，殖利率大幅攀升，美股也同步走低。投资人担心，美国赤字问题短期内难以改善，而信评调降恐进一步加深市场对美国主权债务市场的疑虑。
摩根大通策略团队在周一发布的报告中表示，投资人正积极评估此次降评对美国公债估值的影响，包括短期与中期的市场走势。根据摩根大通利率策略团队的分析，短期内美债殖利率曲线面临「熊市陡峭化」(Bearish Steepening) 风险，即短天期殖利率可能上升得比长天期更快。这一现象反映出贸易政策和货币政策不确定性，以及市场需求结构的长期转变。
摩根大通指出，在当前环境下，资金将更偏好流向信用风险较低、报酬稳定的高评等企业债。由於美国公债面临信评下调及潜在的融资成本攀升风险，高评等企业债将成为资产配置中的重要防御性工具。投资人也将关注未来几天美债市场的价格变动，以评估此次信评调降是否会对市场带来持续性的结构性影响。
钜亨报导
图档来源 : 123rf.com
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