EB5项目开发和运营，如何不做SEC眼中钉？

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EB-5区域中心和发行商应注意，美国证监会（SEC）正在加强对EB-5交易各方的诉讼。我们期望SEC能够加大力度依法起诉违反EB-5投资行业规则的区域中心、发行商和经纪人。近期，有一篇关於如何降低EB-5交易证券诉讼​​风险的文章，以下是这篇文章的一些重点，以及借方在EB-5区域中心的贷款中直接获得利益之前应该思考的问题。

EB-5违规最多的5种行为

区域中心和发行商在哪些问题上会面临SEC的诉讼？以下是EB-5案件中反复出现的五个热点问题：

• 转移和滥用投资人资金到那些没有向投资人披露过的项目中
• 未能在私募融资备忘录中披露如内部交易的重要信息
• 关於商业计划或EB-5资金运用的虚假陈述
• 遗漏销售文件的重要信息（如开发商破产）
• 将EB-5资金挪作己用

那麽应该如何降低证券诉讼的风险呢？

在未来接下来的一年中，我们希望守法的区域中心和发行商能够着眼於时刻关注SEC更广泛的执法网络。也就是说，无论你处在EB-5交易的哪个位置，你应该提前预期到一些风险，现在就采取措施保障交易。以下是一些建议：

首先，要了解在海外为你销售项目的合作方（中介机构）。如果在销售过程中对投资人有重大错报误述，可能会导致你在将来要对此付出代价。应与证券律师一起仔细审核所有的销售材料，确保这些材料没有包含任何错误虚假陈述。

第二，了解自己的项目，这样才能确保对投资人陈述的信息是正确的。在进入市场之前，应向证券律师谘询一些注意事项。

第三，在最终确定交易条款之前不要进入EB-5市场。如果有很多版本的私募融资备忘录会让销售活动变得难以管理，并增加误导投资人的风险。

第四，发行商应该谘询专业的律师，了解一些具体事实或事件是否应该在EB-5交易中向投资人揭露披露。遗漏重大事实会招致SEC或投资人以违反第10b-5条规则为由的指控。

最后，获得信息披露的建议。许多EB-5交易包括内幕交易和内部交易。这种类型的交易很有必要谘询有经验的证券律师，确保投资人能够获得有关交易的重要信息。

战略建议： 借方在B-5交易中也应该注意规避证券诉讼的风险

虽然目前和及将来发行商和区域中心仍是EB-5诉讼的重点对象，但如果你作为藉方，从区域中心和发行商促成的交易中直接获利时，你需要谘询你在此交易中责任范围的法律建议。许多大型EB-5交易是由贷款给项目或借款人的区域中心操作的。这种情况下，借款方通常误认为他们不会被追究责任，因为他们不是发行商，不需要对SEC或投资人责任。

然而，没有什麽是可以偏离事实的

SEC在对区域中心或发行商的民事诉讼将EB-5借方称为relief defendant。如果借方从被诉讼的不良EB-5交易中直接获利，有可能导致的结果有是资产冻结、追缴和名誉损害等。SEC还有权力控告帮助和支持证券法违规的个人。因此，借方在获得EB-5利益之前应该先拿到赔偿协议；审查销售材料，确保向投资人描述项目的准确性；交易之前了解区域中心的背景和经验；拥有独立於EB-5区域中心的律师。

本文系移民超市翻译，如有疑议请以原文为准。原文链接：http://www.natlawreview.com/article/securities-law-risk-mitigation-eb-5-offerings
原作者：Douglas Hauer
原标题：《区域中心与发行商应如何规避证券法违规风险》

来源：移民超市