投资理财 考量节税效益

对多数投资人而言，从事投资最要紧的可能不仅只是报酬高低，还要注意的是，刨去税金后还剩下多少，今年尤其如此。今日美国报报导，由於「美国纳税人救助法案」（ATRA）及「可负担健保法」（ACA）两项新法，许多投资人在今年报税时恐大失血。

如果你的收入很高，适用较高税级，那麽今年报税时肯定面临更高税金。「美国纳税人救助法案」已将最高股息税率从15%提高至20%，最高收入及短期资本利得税率则从35%升至39.6%。夫妻合并收入超过45万元，及个人收入超过40万元，都适用最高税级。

另据「可负担健保法」，高收入者的净投资利得，如来自利息、租金和股息等收入，还将面临新的3.8%的联邦医疗保险税金（Medicare surtax）。这项税金会使最高长期资本利得税率增至23.8%，一般所得税率最高增至43.4%。

合着有「税率上升与投资策略」（Increased Tax Rates and Investment Strategy）一文的税务顾问公司Keebler & Associates合夥人基柏勒（Robert Keebler）与梅尔契（Peter Melcher）指出，由於税法的改变，投资人必须更加留意，或考虑采取不同策略，以避免大半收入被迫上缴政府。

改投资具税务优惠的资产

提供免税收入的税务优惠资产，通常适用较低税率，或可以享受递延缴税的好处。投资人若要把握这些优惠，降低投资相关税金，可考虑将原本投资於课税公司债券的钱，转投资於免税的市政债券（municipal bond）。

基柏勒与梅尔契指出，由於「美国纳税人救助法案」提高投资所得相关税金，纳税人若适用43.4%的最高所得税级，无论是股息或是长期资本利得都将课以23.8%的最高税率，使得投资成长股已不再比配息股票更具税务优势。

他们建议，投资人可考虑较具税务效益的共同基金，因这类基金尽量减少派发资本利得与股息，有助减少相关税金。此外，指数基金（index fund）和指数型基金（ETF）也是不错的选项，这类基金的交易量不大，不会派发很多资本利得，并且不会因投资人赎回股份而被迫卖出持股。

专家建议，「长抱策略」（buy-and-hold）也是降低投资税金的一种办法。一般而言，一档投资组合的「周转率」（turnover ratio）愈低，即交易愈不频繁，税后报酬率通常也会较高。

采取长期投资策略

采取长期投资策略，也有机会省下一笔可观的税金。这是因为长期资本利得税率低於短期资本利得税率，且最高仅为23.8%，而短期资本利得税率却是比照一般所得税率，最高可达43.4%。投资人购买资产后持有一年，即算是长期投资，之后出售将按长期资本利得（或亏损）课税。

当然，投资人也可以藉由卖掉亏损资产，以资本损失扣抵利得。不过，需留意的是，投资人若用此方法减少税金，之后想再次买回以亏损售出的股票，必须等31天后才能行动，否则国税局（IRS）将视此为「洗售」（wash sale）行为，拒绝让你用亏损抵销利得。

减少税金实际报酬更高

基柏勒与梅尔契指出，投资人在架构投资组合的时候，应把税务效果纳入考量，譬如应以税后而非税前评估资产价值。

投资人若不太放心考量税务效果的投资组合表现绩效，基柏勒与梅尔契指出，相较於不考虑税务效果的投资组合，考虑税务的投资组合报酬率平均高出2%。

资料来源: 世界新闻网