提升401(k)投资绩效

在从事投资的时候，有一项因子掌握在投资人手里，即「投资成本」。然而，许多透过401（k）计画投资的上班族，却完全忽略这项真理。他们支付昂贵的价格与费用，追逐积极管理的共同基金，最终不但难以取决理想回报，甚至有可能表现不如大盘。

富比世杂志报导，拜金融界创新与简单算数原理之赐，投资人可以简单方式取得更好的成绩，甚至有机会让报酬翻倍。旧金山Main Management公司执行长亚瑟（Kim Arthur）表示，秘诀就是投资於管理式的指数股票型基金（managed ETF）。

指数股票型基金（ETFs）是购买一篮子指数成分股，以力求达到跟该指数相同的收益水平，跟市场同步成长。这种基金属被动管理，收费低廉，且交易方式跟股票一致，近年来颇受投资人欢迎。管理式的指数基金则进一步融入积极管理的元素，由经理人选购多档ETF ，形成一个投资组合。

亚瑟指出，即使融入管理元素，管理式ETF的收费仍远低於一般共同基金。以资产额1000 万元内的401（k）计画而言，每档基金平均收费约1%，即上班族每投资1万元，就得缴交100元费用，而他们实际上仍是自己帮自己管理资产。

相较之下，管理式ETF的经理人能透过积极选择，建构几组分散於不同资产类别，且具有年龄针对性的基金组合。这些ETF基金本身的平均收费可能仅为0.3%，若再加上经理人收费0.5%，总共也只是0.8%，即每投资1万元需缴交80元费用。

就目前而言，提供管理式ETF的401（k）计画仍在少数，但因为这种工具能降低费用，同时又有助提升基金绩效，近来逐渐受到欢迎。

雇主可为员工降低投资费用的另一种方法，是直接提供ETF或指数基金（index fund）。这两类基金的管理费用一般很低，譬如先锋的S&P 500 ETF（VOO）投资於全美大型股票，每年管理费仅0.05%。

不过，如果401（k）计画里只提供被动的ETF，基於每档ETF涵盖产业各不相同，投资人仍得多做功课，才能挑选出适合自己年龄与目标的ETF。（记者范咏轩）

资料来源：worldjournal