持多笔退休帐户 管理花心思

美国多数上班族持有退休帐户，持有类型及数目则因人而异。对部分只持雇主提供的401(k)帐户的投资人而言，退休储蓄策略很简单，他们多透过401(k)投资於目标期限基金（target-date fund），或几档低成本的指数型基金。

另一些人的投资组合则较为复杂，他们除持有雇主提供的401(k)帐户，可能同时也存有个人退休帐户（IRA）或罗斯个人退休帐户（Roth IRA），另外或许还有旧雇主的401(k)帐户、配偶自己的401(k)帐户，及一般课税投资帐户等。

华尔街日报报导，投资人同时持有多笔退休帐户没什麽不好，但问题是许多人并没有花心思好好管理。下面列举几项同时管理多笔退休帐户的策略，以供参考。

统一资产配置比例。财务顾问建议，同时管理多笔退休帐户的关键是策略统一，即所有的帐户都应采用相同的资产配置策略，统一股票、债券及另类投资项目所占比例。

堪萨斯州欧浮兰公园市Smart401k公司总裁荷索波说，「你所持的各档帐户应能协力运作，共同朝着一个目标前进」。

对全美企业提供财务管理教育服务的Financial Finesse公司第一季调查显示，受访投资人中仅27%全面考量所持退休帐户，并采用统一的资产配置策略。

善用帐户税务特性。财务顾问建议，与其每档帐户都投资各种标的，并采用相同的资产配置比例，不如依个别帐户的税务特性，投资於能极大化税务效率的资产类别。

简单来说，每名投资人所面临的情况虽各不相同，但具创造收入效果的投资标的，最好放在提供延税优惠的退休帐户。

维吉尼亚州Bernhardt财富管理公司总裁柏恩哈特说，「固定收益证券及房地产投资信托（REIT）等定期派发股息的标的，我会放在暂时不需缴税的401(k)帐户或IRA。如果我把这些标的放在一般课税帐户，我在退休前得缴大笔税金」。

相反的，较具节税效益的资产则应放在一般课税帐户，譬如股票指数型基金等。「以追踪史坦普500指数的基金为例，这种基金的周转率偏低，被课资本利得税金的机会不大。」柏恩哈特说，「如果我透过课税帐户持有这种基金，且采取长抱策略，几乎等同享有延税优惠」。

不过，他也说，透过课税帐户持有指数型基金虽较为合理，但假使401(k)帐户里的好投资选项不多，还是可以透过401(k)帐户投资指数型基金。

佛州珊瑚墙市Evensky & Katz总裁豪乐威表示，有客户在采用上述策略后问，「为什麽我的IRA报酬率仅为5%，而我太太的IRA报酬率有8%？」

他解释说，采用「聪明」资产配置策略的目的，不在突出个别帐户的投资报酬率，而是要提高所有帐户的整体投资报酬率及税务效益。

把握雇主搭配提存。个人在挑选投资标的时，也千万别忘了首要目标是「为退休储蓄」。举例而言，就算雇主提供的401(k)帐户选项差强人意，但假使雇主提供搭配提存（matching）福利，上班族一定要尽力把握。

荷索波说，上班族应根据雇主的搭配提存比例，尽量存到最高额度，「这样一来，你存入的钱马上就有了回报。这是储蓄IRA所没有的好处」。

定期平衡资产配置。当持有多笔不同类型的退休帐户时，重新平衡资产配置（rebalance）是一件大工程，且往往得动到所有帐户。

投资人通常依个人年龄及风险偏好，设定特定的资产配置比例。经过一段时间后，涨幅较大的标的所占比例可能增加，涨幅较小的标的比例则会减少，这时投资人就得卖掉比例过高者，或买入更多比例过低者，来重新平衡资产配置。

财务专家建议，就401(k)等延税帐户而言，投资人可直接透过买卖来调整资产配置，不会产生新的税金。但就一般课税帐户而言，投资人最好透过买进比例偏低资产的方式，而不要动到比例偏高的标的，以避免造成资本利得税金。

资料来源：worldjournal