莫忘股灾 投资慎行

自2008年金融海啸以来，股市已收复失地，高歌猛进，投资人是否该松一口气？赫伯特金融摘要（Hulbert Financial Digest）的创办人赫伯特（Mark Hulbert）说：「回顾五年前，甚至在金融风暴来袭前数周，都无一人警觉。」五年后，眼见道指和标普500指数频刷新高，个人投资者纷纷重返股票市场。而要保入市无虞，则最好记取上一次股市崩盘的教训。

坚持分散投资

自2008年股市崩盘以来，许多投资客抛掉股票，转投债券。而据彭博新闻社数据，美民仍持大量股票，且自2009年3月的股市低点以来，美国人所持股票价值已增长10万亿元。

记住，国债仍是避风港。尽管货币刺激政策退场，投资人请别急着撤离，想想2008大萧条开始后，几乎每一金融商品都落水，惟国债抗跌表现抢眼。2011年，联邦政府因债务上限危机而差点关门，短期国债依然被视作投资良选。

不要迷信黄金

2008年股市陷落，随之金银大跌15%。黄金市场比股市跌得少，也更快回暖，但股灾以来，黄金投资收益堪怜。世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust从2008年的低谷价位扬升近90%，但这比股市收益少了一半还多，因为标普500指数自2008年以来大涨约200%。所以说，硬资产（hard assets）不比票据资产（paper assets）更保险。

货币市场是双刃剑

货币市场（money market）基金，是个人证券帐户现金、以及企业现金的理想管理工具。它在2008年股灾中成为防御型投资工具。而展望利率上扬前景，随市场表现变动利率的货币市场在可见的未来，亦预计能取得良好回报。

但股灾期间，货币市场基金也曾连遭滑铁卢，逼得政府实施临时性保险措施。但目前持有逾2万亿元现金的货币市场基金，其投资1元、即能提取1元的保值承诺受到投资人质疑。业内不得不增加基金注资，以确保货币市场基金每份单位保持在1元。

资料来源：世界新闻网