共同基金收费

问：常听人说选择共同基金的时候要比较年费，但到底多少比率的年费才算合理？

答：美联社报导，共同基金的管理公司通常按投资金额的特定比率收取年费，且该年费将从基金报酬率直接扣除。好消息是，共同基金的收费正在下降。

据产业组织投资公司协会公布年报，去年全美共同基金的平均收费略微下滑，延续长期以来的下降趋势。但该年报也指出，目前基金的收费水平仍不够低。

去年股票基金的投资人平均支付0.77%的管理费，相当於每投资於1万元就需支付77元费用。这项比率低於2011年的0.79%与2010年的0.83%，亦低於1993年的1.07%。

这项费用主要用来支付管理基金的营运开支，但会扣抵投资人实际赚得的投资报酬。除了股票基金之外，包括债券基金与混合型基金的管理费用亦呈下降趋势。

但有专家认为，共同基金的收费比率仍有下降空间，特别是规模愈大的基金愈该调降收费。美联社列举以下基金收费趋势：

一、债券基金收费降幅小。去年债券型基金的平均年费为0.61%，低於2011年的0.62%与2010年的0.64%，但史坦普Capital IQ基金分析师罗森布勒斯（Todd Rosenbluth）说，近年来债券基金的收费降幅十分微小。

2008年债券基金的平均年费亦为0.61%，但自此债券基金已吸金逾1兆元，规模已不可同日而语。事实上，目前债券基金的资产额已较2008年增加逾一倍，至3兆5000亿元。

管理这些资产的费用当然不可能相应膨胀一倍，相反的，基金的资产金额越高，来自於管理费的营收也越多，而基金本身的获利能力越强，管理公司也越有能力减少收费，但又不至於大幅影响获利。

二、基金收费降福缩小。去年股票基金的收费平均仅降0.02个百分点，降幅仅为2011年与2010年的一半左右。造成这种情况的一种原因，可能是近年投资人从股票基金撤资，使得这类基金较难再砍管理费。

但也有专家认为，2009年初以来多头走势，实已冲销投资人撤资的影响，反而增加了基金资产额度，让它们能营运的更有效率。

三、指数型基金收费降幅较大。近年来投资人将资金移出管理式基金，转入指数型基金的原因之一，就是两者之间的收费差距。去年管理式股票基金平均收费0.92%，比指数型基金的0.13%多出近乎七倍，且又因指数型基金的收费降幅较大，造成两者之间的差距有扩大之势。

四、大型基金收费仍高。根据史坦普Capital IQ的研究报告，部分大型基金仍对客户收取高於平均的费用，包括多数为股票基金的17档共同基金，个别资产额都超过50亿元，但管理年费都至少为1%以上。

罗森布勒斯说，「这些规模排名前10%的大型基金，应比小基金更具经济效益，也更应藉由降低收费与股东分享获利」。

资料来源: 世界新闻网