经济风暴 个人如何应对？

自从二次世界大战以来，以赤字支出，寅吃卯粮的凯因斯经济政策终於遭遇到严峻的挑战。但不管是在美国，欧盟还是日本它已渐渐失去光环。事实上凯因斯政策只适合用经济不景气之时。曾几何时政客们却用它来讨好选民：民主党用它来救助穷人，共和党用它减税。如此下来赤字愈积愈大，国债终至不可收拾：日本超过200%，美国100%，欧盟87%，光只是付利息就是一个沉重的付担。
 美国是成熟的经济，成长率要超过5%何啻缘木求鱼。这就是为什麽美国的国债利率只在1%与2%之间，为了就是要减轻国债成本，甚至还从此赚取巨额利益：比如国债利率1%，而美元贬值2%，举债净赚1%（一兆元赚一百亿）。这个如意算盘不发一枪一弹可比鸦片战争要高明多了。无疑的低利率时代将成为美国经济的主角，要靠定期存款利息或者401k来安渡晚年，只怕是愈来愈难了。
 
在这个经济的十字路口，美国人当何去何从？关键在於年底的总统大选。如果是民主党的欧巴马当选，以他的竞选政见看，当会：1、采用扩张性的政府支出用於基础建设、医疗保险、失业救济等项目；2、增加富人所得税，减少中产阶级及穷人的所得税；3、继续使用量化宽松，使利率维持在0.5% 左右。在这个前提下，通膨迟早会成为一个大问题。一般而言，买入一些基本面好的资产如股票及房子可能会是一种较为妥当的方法。
 
目前有不少人扩建房子，因为此时原料、工资及石油成本低而效率高。考虑重新协议降低房贷利率（如果成本点数小於节省的房贷支出的话）。这是一个很容易计算的题目，只要用一个15元的计算机即可算出：每个月的房贷付款等於A除以B。A等於房贷总额（或待付房款）乘以（1+月利率 i）：比如房贷是30万，年利率是4.5%（月利率 i=0.375% 或者4.5%除以12）A等於301125。B等於C除以D，其中D=1减(1/(1+i))，C=1 减（1/(1+i))的n次方，其中n是付款月数（15年有180个月，以此类推）。一幢30万元房子分30年还，年利率4.5%的每月房贷是1520.06，共付利息本金是1520.06 x360 = 547,221.6，共付利息计547,221.6减本金300,000 =247,221.6。如果我们以同样的房子分15年摊还，年利率是3.6%（月利率是0.3%）。这时每月房贷变成2159.41，共付利息及本金计2159.41x180 = 388,693.8，共付利息为388,693.8减300,000=88,693.8。我们如果由30年摊还改为15年，可以少付利息费用大约是158,527.8（247,221.6减88,693.8）。
 
联邦储备银行的政策近来一直是调降中长期利息。一个家庭如可付担二千多元的月供，可以考虑修改付款年限，因为中长期利率低於30年利率。另外华人可以考虑由资产信用贷款（大约4%左右）去偿清信用卡贷款（9%以上）。这是二战后最低的长期利率，它正给我们提供了在经济不景气时省钱的大好良机。
 
相反地如果是共和党的罗穆尼当选，他势将采取减少政府支出，替富人减税的政策。此举有可能导致经济衰退，失业率增加，欧盟诸国无一例外得到同样的结果。相应之道，可考虑适时购买金银，因为经济衰退时社��上的游资无处可去，贵重金属可能是一个较好的投资避风港。喜欢风险的华人可考虑此时购买望低卖权（put或者普特）：即是预期六个月后股票价格会从现在的60元下降到50元一股。您可买一个普特，要求六个月后以55元卖出。届时股价如果真是50元，您可以赚5元（减去权利金）一股的利润。但是这种选择权的购买，如同卖空（short sale)一样，投机性很强。当许多人都如此做时，将无利可图还损失了权利金，应当小心才是。 (作者为经济学教授)

资料来源：worldjournal