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微博【投资理财】巴菲特卖了近半苹果股份！三因素使股市崩跌，股神操作给投资人什麽启示？
时间:08/12/2024 00:00
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「股神」巴菲特执掌的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway），美东时间 3 日公布上季财报，虽然股份总价值 842 亿美元的苹果（Apple）仍是波克夏最大持股，但规模从 7.9 亿股下滑至 4 亿股，大减约 49%。
波克夏上季现金水位到近2,770亿美元，再创新高，比巴菲特5月初股东大会估计（第二季末现金水位达2千亿美元）要多。
一、投资AI何时获利？市场失去耐心
首先，「科技七雄」等大型科技公司，陆续公布财报，但表现不如市场预期，引发「投资人工智慧（AI）何时才能获利？」疑虑。
《财讯》报导，英特尔1日财报会议宣布，削减100亿美元成本，裁员15%。英特尔执行长基辛格（Pat Gelsinger）坦言，公司尚未因AI趋势充分受惠，「我们成本太高，获利太低」，受前述消息影响，当天英特尔股价盘后交易重挫20%。
美国有线电视新闻网（CNN）报导，投资人质疑投资AI真有价值？AI会否只是产业一时追逐的目标，之后就被抛弃，由其他目标取而代之？
二、失业率上升，经济衰退疑虑增
其次，美国7月非农就业数据逊於预期，新增就业数仅11.4万，低於预估的17.5万，且失业率从4.1升至4.3％，创2021年10月后新高，使市场开始担心，经济恐面临衰退。
曾任职美国联准会（Fed）和白宫经济顾问委员会的经济学家萨姆（Claudia Sahm）提出「萨姆法则」（Sahm Rule），也就是失业率的三个月移动平均值，如果比过去12个月低点高0.5个百分点，就代表经济陷入早期衰退。
由於2023年失业率低点为3.4%，因此7月失业率到4.3%后，便加剧经济衰退疑虑。
三、经济「软着陆」无望？最佳降息时机恐怕已过
《财讯》报导，Fed极可能於9月降息，但原本乐观的经济数据（美国第二季GDP季增年率初值2.8%优於首季，通膨率持续接近Fed目标2%），如今却因失业率攀高，出现变数，导致经济恐从「软着陆」变「硬着陆」。换言之，Fed或许错过让经济「软着陆」的最佳降息时机。
波克夏今年首季卖出13%苹果股份，巴菲特解释，主要是基於投资获利的税率考量；但第二季大砍近半股份的决策显示，他考虑的显然不只税率。
减少持股、增加现金、逢低买进还太早
从苹果上季财报可看出，即使营收、获利优於市场预期，但主力产品iPhone在中国市占率持续缩减，导致苹果产品的大中华区（中港台）销售额年减6%。
波克夏并未说明卖股一事，但值得注意的是，除了苹果，美国银行（Bank of America）、比亚迪等股票，皆陆续遭波克夏减持。
波克夏现金水位不断创高，巴菲特5月股东大会提到「我们很乐意花它（现金），但除非我们认为能做一些风险小，且可为带来高获利的事，否则不会花它」。由此可见，现阶段巴菲特可能还没看到，市场有符合「风险小、获利高」条件的标的。
《财讯》报导，有「债券天王」之称的葛洛斯（Bill Gross）也在个人X示警，建议投资人应先停止谈论逢低买进。
整体而言，巴菲特和葛洛斯透露的讯息，不外乎减少持股、增加现金部位，至於逢低买进，或许得缓一缓，待情势稍微明朗再判断。
财讯周刊
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