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微博【降息一码】美国经济衰退担忧刺激Fed下月大幅降息？经济学家：只会降息一码
时间:08/10/2024 00:00
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根据媒体周五 (9 日) 公布的最新调查显示，绝大多数受访经济学家认为美国联准会 (Fed) 只会在九月降息一码 (25 个基点)，这与华尔街一些大行认为下次会大幅降息的意见相左。
具体来看，调查中有近五分之四的经济学家预估，Fed 会在 9 月 17 日至 18 的货币政策会议上将利率下调一码至 5%-5.25% 区间，其余经济学家则抱持与华尔街大行相同看法，认为 Fed 会大幅降息。此外，调查预测中值显示，Fed 在会议前紧急降息的可能性仅有 10%。
包括摩根大通 (JPM-US) 和花旗集团 (C-US) 在内的一些华尔街主要银行在上周的就业报告公布后改变预测，预估下个月降息两码 (50 个基点)。更广泛的来看，期货投资人的反应是，预料 Fed 到今年底将降息 100 个基点，下个月将降息两码。
也有分析师认为，Fed 在 9 月降息两码后，此后每次会议都会降息一码，今年总共降息 100 个基点。
然而，这份调查报告中经济学家的共识是，Fed 将在 9 月、11 月和 12 月以及 2025 年第一季的货币政策会议上选择幅度较小的一码降息。这 51 位经济学家是在 8 月 6 日至 8 日接受调查的，当时全球股市出现了抛售潮。
就业市场相当稳固 软着陆仍有望
Fed 官员将就业成长降温视为经济放缓的迹象，但并不意味着经济衰退。芝加哥联准银行总裁古尔斯比 (Austan Goolsbee) 本周一表示，美国经济成长继续保持在「相当稳定的水准」；旧金山联准银行总裁戴莉 (Mary Daly) 在同一天演讲表示，美国劳动市场虽然放缓，但「相当稳固」。
根据调查，有 60% 的受访者认为美国就业市场稳固但有所走软，另有 24% 的受访者认为就业市场明显走弱，但可能会稳定下来，其中只有 16% 的人预估未来会出现大量失业。
尽管最近市场动荡，经济放缓，但 69% 的受访者预测美国将实现软着陆，不会出现衰退，另外 10% 的受访者认为，如果 Fed 采取迅速、积极的行动，美国将实现软着陆，只有 22% 的人预测会出现衰退。
Fed 不会紧急降息 市场反应过度
至於在货币政策会议期间采取行动 (降息)，高达 46% 的多数经济学家认为，只有出现信贷市场失灵和流动性问题等冲击才会发生。
牛津经济公司 (Oxford Economics) 首席美国经济学家 Ryan Sweet 表示，要求大幅降息的呼声过头了，是下意识的反应。从历史上看，联邦公开市场委员会 (FOMC) 只有在出现明显的负面经济冲击或数据比目前更糟糕的情况下，才会在两次会议之间降息，甚至降息幅度超过一码。
Wolfe Research 首席经济学家 Stephanie Roth 表示：「我们认为金融市场可能迫使 Fed 降息，但除此之外，我们认为上周的数据不足以成为理由 。金融状况很重要，Fed 可能被迫帮助取消紧缩——但这不是我们的基本情况。」
在鲍尔担任主席期间，FOMC 只在紧急情况下采取超大规模的行动。在 2020 年 3 月的前两周，随着新冠肺炎疫情开始冲击美国经济，Fed 将基准利率下调 1.5 个百分点，迅速降至零。2022 年，面对不断升级的通膨，FOMC 分别升息了两码和三码 (75 个基点)。
钜亨网编译
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