什么是特朗普交易？

在美国股市，由于认为特朗普重新上台的可能性上升，押注其政策影响的“特朗普交易”呈席卷之势。资金在向能源和金融转移的同时，半导体股暴跌导致高科技股的总市值在一周内蒸发150万亿日元（约合0.95万亿美元）以上。

      “就任总统第一天要做两件事。drill baby drill（直译：钻啊、宝贝、加油钻；形容大量生产石油）和关闭边境”，7月18日接受美国共和党总统候选人提名的演讲中，特朗普将放宽石油天然气开采限制列为最重要的课题之一。

      7月15～19日，石油和天然气相关股的股价联袂上涨，另一方面，市场认为拜登政权推动的可再生能源普及促进措施将发生重大转变，结果光伏相关股下跌。 

      特朗普计划延长2025年底到期的个人所得税减税等“特朗普减税”。此外，还显示出为重振美国制造业而纠正美元升值和提高关税的态度。

      这些措施至少在短期内将刺激美国国内需求。大型工程机械企业卡特彼勒一周内上涨4%，周期性股票被广泛买入。对消除长期利率低于短期利率的“利率倒挂”的期待和金融监管放宽的预期推动了金融股的上涨。

      7月11日公布的6月份美国消费者物价指数(CPI)比上月下降，美国“9月降息”的预期升温，随后出现了买入股价涨幅落后的周期性股票等股票的动向。可以看到枪击事件后的特朗普交易的全面展开使得这一趋势进一步加速的一面。

      另一方面，受特朗普有关半导体产业的发言影响，半导体相关股联袂暴跌。波及到了专注于生成式AI(人工智能)的IT大企业，包括英伟达和苹果等7家科技巨头、标普500指数成份股中的半导体相关股在内，20多只股票的总市值在一周内缩水9680亿美元。

      周期性股票占优势和高科技股被抛弃这一“板块轮动(Sector Rotation)”是否会持续下去？美国投资巨头景顺(Invesco)的策略师克里斯蒂娜•胡珀(Kristina Hooper)表示：“只要9月降息的预期和美国经济软着陆的预期持续，轮动持续下去的可能性很高”。

      美国韦德布什证券(Wedbush Securities)的丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)表示：“科技股暴跌是极佳的回调买入机会。科技股热潮不会结束”。在大选中占优势地位的特朗普的言行影响股市行情的局面或将持续一段时间。

来源：网络