全球金融市场27日开盘时充满乐观情绪，因周末传出美中贸易谈判进展顺利的消息，市场也预期本周川普（Donald Trump）与习近平的会面将如期举行。然而，几周前川普才刚扬言要对中国输美商品徵收100%关税，甚至威胁取消峰会。而这种同样的戏码早已重演多次，从未真正落幕。

据《CNN》报导，最新一轮美中贸易摩擦起因於北京宣布限制稀土矿物出口。稀土是智能手机、绿能、半导体、电动车、先进国防装备等高科技产业的关键原料，中国长期垄断全球供应。事实上，中国早在30多年前便开始设立出口管制制度，如今更藉此作为外交筹码。

美国财政部长贝森特（Scott Bessent）在马来西亚与中方谈判后指出，他预期川普与习近平的高峰会可能带来「延后执行」稀土出口限制的协议。不过，美国贸易代表葛里尔（Jamieson Greer）坦言，中方显然不打算让这成为最后一次谈论稀土的场合。

「某种延后」看似缓和，实则意味着中国仍能随时以稀土供应对美国施压。若北京再度收紧出口，川普势必以更高关税反击，形成恶性循环。

更令外界质疑的是，川普一向难以维持谈判成果。即便贝森特与葛里尔曾成功推动降税协议，川普仍在数周后片面宣布对中国晶片设计软体施加出口限制，破坏2人的外交成果。尽管该禁令后来解除，但信任基础已被削弱。

部分分析人士仍抱持希望，认为双方会面或许能为稀土或其他贸易议题带来突破。不过，监於美中互指对方违反协议的前例，外界对任何成果皆保持审慎态度。

上周，葛里尔已启动调查，评估中国是否履行川普1.0时签署的贸易协议。该协议原要求中国在2021年底前增加2000亿美元的美国进口量，但实际结果远低於承诺。

在努力降温美中关系之际，川普却意外点燃与盟友的新矛盾。加拿大安大略省（Ontario）日前播放1则引用前美国总统雷根（Ronald Reagan）1987年反关税演说片段的广告，引发川普不满。於是他再度威胁要对这个美国第2大贸易夥伴额外加徵10%关税。

加拿大总理卡尼（Mark Carney）虽对川普关税一向采取谨慎态度，但这不代表他不会反制。在川普宣布中止双边贸易谈判后，卡尼於27日冷静回应：「动气没有用，情绪解决不了问题。」

《CNN》也指出，若川普继续疏远盟友，美国恐怕将在供应链与战略安全上更加仰赖中国，削弱其国际谈判筹码。眼下，美中关系虽暂见缓和，但这场稀土角力与关税攻防，恐怕只是新一轮经贸对抗的开始。

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